「クローズドエンドファンド」と「エクスチェンジトレードファンド」の違い

毎日金融市場で取引されている有価証券のうち、時間の経過とともに、投資家を容易にし、投資ポートフォリオの多様化を図るための新しい金融商品が市場に導入されています。これらの商品の一例として、為替取引ファンド（ETF）があります。 ETFは証券取引所で取引される投資ファンドであり、これらのファンドはインデックス、債券、コモディティ、株式、インデックスファンドを追跡します。彼らは普通株式のような証券取引所で取引されているため、ミューチュアルファンドのようなものではありません。交換取引ファンドの価格は、市場で購入され売却される取引日の間に変化し続ける。

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クローズド・エンド・ファンド（CEF）はETFと同じように機能します。実際、投資家は通常、両方の商品が互いに異なっていても、CEFとETFは同じであると考えています。 CEFは積極的に市場で管理されていますが、交換取引ファンドはインデックスを追跡します。

以下はクローズドエンドファンドとエクスチェンジトレードファンドの違いの一部です：

CEFとETFの料金

<！ ETFはインデックスポートフォリオであり、これらのポートフォリオを管理するコストは積極的に管理されるポートフォリオよりも小さいため、CEFの費用はETFの費用と比較して高い。さらに、積極的に管理されるポートフォリオの内部取引コストは、ETFの内部取引コストよりも高い。なぜなら、ポートフォリオの回転率が低いからである。投資家は、特に長期投資を求めている場合には、CEFと比較してETFに投資すれば、大幅に節約できます。

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透明性

取引所ファンドは指数に固定されているため、透明性に優れています。ファンドスポンサーやインデックスプロバイダーに相談するだけで、投資家がファンドの基盤となる金融資産を見つけることは困難ではありません。一方、クローズド・エンドド・ファンドは、積極的に管理されているため、透明性が低い。

純資産価額

ETFは通常、これらの商品が大きなディスカウントまたはプレミアムで取引されることは非常にまれであるため、純資産価額（NAV）またはそれに近い価格で市場で取引されます。過去には、金融機関が創造部門を創設または流動化し、ETFの価格を証券またはインデックスのバスケットの純資産価値に厳密に固定しているため、金融機関による裁定取引の機会となっていました。

一方、CEFは主に純資産価値に対してプレミアムまたはディスカウントで取引されている。プレミアムでの取引は、通常、売り手よりもCEF株式の市場に買い手が多いときの需要の増加の結果として行われ、割引の取引は、通常、需要が減少すると起こる。正味資産価値は、ファンドの総資産から負債を差し引いた後、発行済株式の数で除して計算されます。

レバレッジ

ほとんどのCEFがレバレッジされ、NAV変動が増大する。ポートフォリオ管理者が適切なタイミングで適切な意思決定を行う場合、レバレッジは有利です。彼らが正しい判断を下さなければ、ポートフォリオに対するレバレッジは非常に損害を与える可能性があります。交換取引ファンドの場合、レバレッジは投資戦略に組み込まれていません。これは将来変更される可能性があります。

税配分

ETFは売上高が低いことで知られているため、税金配当の可能性が減るため、投資家にとって有益です。一方、積極的に管理されたポートフォリオは高い売上高を持つため、頻繁な税配分の可能性が高くなります。

両方の商品が投資家のポートフォリオの多様化を支援するために使用されていますが、適切な商品の選択は多くの要因に左右されます。しかし、投資家がポートフォリオに新しい商品を追加したいときはいつでも、より良い意思決定を行うためのデューデリジェンスが常に必要です。