CAPMとWACCの違い

CAPMとWACC

の一定の割合を期待している投資家がいる一方で、株式評価はすべての投資家と金融専門家にとって必須です。会社の株式への投資の一定の割合を期待している投資家がいる一方で、会社に投資してもかなりのリターンを期待する貸し手と株主がいます。これらの目的にはさまざまな統計ツールが用意されており、これらのCAPMおよびWACCの中から非常に人気があります。この2つのツールには、この記事を読んだ後に読者が気づくほど多くの違いがあります。

CAPMは資本資産価格モデルの略で、将来のキャッシュ・フロー予測とリスク調整後の割引率を用いて、株価や資産の正確な価格を求める方法です。

すべての企業には今後数年間、キャッシュ・フローの予測がありますが、投資家は現時点での将来キャッシュ・フローの実質価値を把握する必要があります。これには、キャッシュ・フローの純現在価値またはNPVを算出するために割引率を計算する必要があります。企業の資本コストの公正価値を調べる方法はたくさんあり、そのうちの1つはWACC（加重平均資本コスト）です。すべての企業は、資本を引き上げるために取った負債に対して支払う価格（利子率）を知っていますが、負債と株主の両方からなる資本コストを計算しなければなりません。株主はまた、会社への投資に対してまともな収益率を期待しています。そうでなければ、株主は彼らが保有している株式を売却する準備ができています。この資本コストは、企業が株価を良好な水準（株主にとって満足できる水準）に維持するために必要なものです。この資本コストはCAPMによって与えられ、以下の式を使用して計算されます。

<！ rfはリスクフリーレートであり、rmは市場における期待収益率であり、b（rm-rf）はリスクフリーレートであり、ベータ）は、リスクファクターと資産価格との間の関係の尺度である。

加重平均資本コスト（WACC）は、企業の総資本における負債と資本の比率に基づいています。

WACC = ReX E / V + Rd X（1-法人税率）×D / V

<！（999）E / Vは企業の総資産に対する自己資本の比率（株主持分+負債）

CAPMとWACCの違い

推奨