CMLとSMLの違い：CMLとSML
資本市場ライン（CML）とセキュリティ市場ライン（SML ）現代のポートフォリオ理論は、投資家がリスクレベルを最小限に抑え、収益と利益を最大化する方法で投資ポートフォリオを構築する方法を模索している。 Capital Asset Pricing Model（CAPM）は、資本市場ライン（CML）と証券市場ライン（SML）について論じるポートフォリオ理論の重要な部分です。これらの概念は非常に複雑であり、容易に誤解される可能性があります。次の記事では、各CMLとSMLの意味を明確かつ簡単に理解し、これら2つの概念の相違点として類似点を説明します。
Capital Market Line（CML）とは何ですか？資本市場の線は、リスクフリー資産から市場リスクのある資産のポートフォリオに引き出された線である。 CMLのY軸は予想されるリターンを表し、X軸は標準偏差またはリスクのレベルを表します。 CMLはCAPMモデルで使用され、リスクのない資産に投資することによって得られる収益と、よりリスクの高い資産に投資されることによる収益の増加を示す。このラインは、リスクとリターンのレベルを明確に示しています。リスクの引き上げに伴い、収益の水準は引き続き上昇しています。したがって、CMLは、異なるリスクのある資産とリスクのない資産に投資すべき資金の割合を投資家が決定するのを助ける際に役立ちます。リスクのない資産の例には、財務省の法案、債券、政府発行の有価証券などがありますが、リスク資産には、株式、債券、および民間組織が発行するその他の証券が含まれます。
セキュリティ市場は、CAPMモデルをグラフ形式で表現したものです。 SMLは、一定の収益水準に対するリスクの水準を示しています。 Y軸は期待リターンのレベルを表し、X軸はベータで表されるリスクのレベルを表します。 SML自体に該当するセキュリティは、リスクの水準が収益水準に対応するように、公正に評価されているとみなされます。 SMLの上にあるセキュリティは、発生したリスクに対する大きなリターンを提供するため、過小評価されたセキュリティです。 SMLの下にあるセキュリティは、所定レベルのリスクに対してより少ない利益を提供するため、過大評価されています。
<！ SMLとCMLは両方とも互いに関連する概念であり、証券の収益水準をグラフで表したものである発生するリスクを提供する。CMLとSMLの両方は、現代のポートフォリオ理論において重要な概念であり、CAPMと密接に関連している。両者にはいくつかの違いがあります。大きな違いの1つは、リスクの測定方法です。リスクはCMLの標準偏差によって測定され、SMLのベータによって測定されます。 CMLは有価証券ポートフォリオのリスクおよびリターンのレベルを示していますが、SMLは個々の有価証券のリスクおよびリターンのレベルを示しています。
要約：•資本資産価格モデル（CAPM）は、資本市場ライン（CML）および証券市場ライン（SML）について論じるポートフォリオ理論の重要な部分である。
•CMLは、リスクのない資産に投資することによって得られる収益と、よりリスクの高い資産に投資されることによる収益の増加を示すためにCAPMモデルで使用されます。
•セキュリティ市場は、CAPMモデルをグラフ形式で表現したものです。 SMLは、一定の収益水準に対するリスクの水準を示しています。
